復盤2024年，國內天然氣消費量在恢復正增長后，行業增速進一步回歸正軌，中信證券此前發布研報表示，隨著國家“一城一企”政策推進行業整合、經濟增長動能重拾助推傳統工業用氣領域需求回升等積極因素帶動下，龍頭城燃銷氣量增速或有一定提速。在此背景下，作為廣東省乃至華南地區頗具實力的綜合能源服務商，佛燃能源在2024年交出了一份亮眼的成績單。
營收利潤雙增長 4年復合增長率高居板塊第一
年報顯示，2023年佛燃能源實現營業總收入315.89億元，同比增長23.52%。而2020年-2023年，公司營業總收入分別為75.72、135.31、189.23、255.38億元，分別同比增長17.66%、78.71%、39.85%、23.52%，過去五年，公司均實現高速增長，營業收入累計增長超4倍，年復合增長率高達42.91%。
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從行業對比，根據Wind中信證券行業的分類標準，佛燃能源被歸入A股二級行業的環保及公用事業板塊，這一板塊涵蓋了燃氣、環保及水務、供熱或其他三個主要子板塊，同時它亦屬于三級行業中的燃氣板塊。根據Wind統計數據分析，從2020年至2023年，A股環保及公用事業板塊的營業總收入實現18.69%的四年復合增長率，而燃氣板塊的這一指標為34.17%。值得注意的是，佛燃能源在這四年間的營業總收入復合增長率為35.52%，高居燃氣板塊的第一名，其成長性超越了行業平均水平。
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歸母凈利潤方面，2024年佛燃能源歸母凈利潤為8.53億元，創下上市以來的新高。扣除非經常性損益后歸母凈利潤8.08億元，同比增長13.81%，經營業績保持穩定增長。
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現金流方面，2024年佛燃能源經營活動產生的現金流量凈額為17.50億元，同比增長8.97%，凈現比（經營活動產生的現金流量凈額與歸母凈利潤之比）高達205.88%。展現出了穩定而較強的造血能力、較高的凈利潤含金量。除此之外，年報還披露，2024年佛燃能源總資產為193.11億元，同比增長9.99%。
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在穩健業績和充足現金流雙重保障下，佛燃能源持續以穩定而較高的分紅水平回報投資者。據2024年報披露，佛燃能源公司經本次董事會審議通過的利潤分配預案，以1,297,501,261為基數，向全體股東每10股派發現金紅利2.3元（含稅），共計派發現金紅利約為2.98億元（注：2024年度利潤分配預案需經股東大會表決通過后實施），再加上2024年公司特別分紅每10股派發現金紅利2.5元，派發現金紅利約為3.24億元，2024年度，佛燃能源累計現金分紅總額為6.23億元，占歸母凈利潤比例73%。自上市以來，佛燃能源持續提升股東價值回報，累計分紅9次，統計顯示，2017年-2024年，公司年度分紅金額分別為1.67、2.39、2.78、3.34、4.25、4.3、5.93、6.23億元，累計現金分紅總金額高達30.88億元，是募集資金總額的3.96倍，2018年至今分紅比例均維持在65%以上。
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股息方面，2020-2024年，基于3月21日收盤日股價11.12元/股，公司近5年股息率分別為5.40%、4.05%、4.05%、5.39%、4.31%，持續維持在4%以上的較高水平，從行業對比來看，公司股息率連續三年均位于A股燃氣板塊前五名內，在同行中展現出較高的股東回報水平。
近年來，在多項分紅鼓勵政策的推動下，2024年A股現價分紅總額突破歷史新高達2.37萬億元，超七成上市公司實施分紅。作為以高分紅聞名的佛燃能源，在兩個月內發布2次分紅公告，不僅向投資者展現了公司對股東回報的堅定承諾和良好經營狀況的自信，更是為整個A股市場樹立了高分紅的標桿，鼓勵更多上市公司注重股東利益，共同推動資本市場的健康發展。
在業績與分紅均呈現穩健增長態勢的同時，公司來在二級市場上的表現亦十分亮眼。
總市值方面，根據Wind數據，截至3月21日收盤，佛燃能源總市值為144.28億元，位列A股環保及公用事業板塊前10%，2024年以來，公司市值漲幅超46%。股價方面，以2024年首個交易日開盤價8.09元/股計算，至今漲幅超37%，而燃氣板塊（CI005226.WI）在2024年初至2025年3月21日的累計漲幅為 2.51%，佛燃能源大幅跑贏板塊，展現出強勁的市場表現和增長潛力。
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公司實現良好的經營業績和穩定的市值增長，離不開其推行的股票期權激勵計劃。
佛燃能源在年報中指出，為充分調動公司核心管理團隊及核心骨干的積極性、創造性，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結合在一起，保障公司發展規劃順利實現，公司于2020年實施了股票期權激勵計劃，業績考核期為2020-2022年，公司在啟動首次股權激勵計劃后，在調動公司核心員工的積極性、推動公司經營業績提升方面取得了良好的效果，公司業績實現高速增長。
2023年，佛燃能源實施了第二期激勵計劃，公司層面對業績提出如營收增幅、每股收益及分紅等考核指標，要求2023-2025年公司營業收入增長率以2022年為基數，分別不低于25%、50%、72.5%；每股收益（以 2022年底股本總數為計算依據）分別不低于0.75元/股、0.82元/股、0.90元/股；每股分紅分別不低于0.30元、0.31元、0.32元；現金分紅比例均不低于40%。
總體而言，佛燃能源2024年實現營收與凈利潤雙增長，核心財務指標持續向好。公司憑借穩健的現金流管理及高比例分紅機制，積極回饋投資者，股息率長期位居行業前列。在行業整合加速與需求回暖的背景下，其市場表現顯著優于同業，進一步鞏固了區域綜合能源服務商的領先地位。
燃氣主業穩健增長，供應鏈業務實現高增速
佛燃能源年報顯示，過去一年，公司賡續力量，砥礪奮進，以“能源+科技+供應鏈”的戰略發展方向，在深耕城市天然氣業務的同時，不斷深挖能源產業鏈稟賦，形成城燃業務、科研與裝備制造業務、新能源業務、供應鏈業務、延伸業務五大業務板塊，持續保持業績穩健增長，交出了一份亮眼的成績單。
從數據上看，佛燃目前的業績主要來源于城市燃氣業務及供應鏈業務。公司業績的增長主要受天然氣供應能力、大宗商品成本、市場開拓、政府政策以及公司內部管理等多方面因素影響。
分析行業市場環境，天然氣作為一種優質的低碳能源，可廣泛應用于城市燃氣、發電、化工和工業燃料等領域，在我國能源結構的調整中發揮重要作用。2024年，我國天然氣產量和消費量均呈現穩步增長的趨勢。國家統計局數據顯示，2024年，全國規上工業天然氣產量2464億立方米，同比增長6.2%。根據國家發改委數據，2024年全國天然氣表觀消費量 4260.5億立方米，同比增長8%，中國天然氣市場持續復蘇向好。
市場的復蘇促成佛燃能源城燃業務板塊實現穩健增長。
作為佛燃能源主業，2024年的城燃業務板塊實現營收146.68億元，占公司營收比46.43%，佛燃能源擁有13個地區的管道燃氣特許經營權，報告期內，公司國內天燃氣供應量為49.07億方，自上市以來氣量增長幅度高達219.67%，年均增速超過20%。
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年報顯示，佛燃能源未來將繼續圍繞燃氣供應業務展開精細化運作，在鞏固和服務好現有客戶的基礎上持續開發工商業用戶，穩健地推動燃氣項目的發展。
主業增長的同時，作為佛燃能源營收最大占比的供應鏈業務板塊，更是受政策利好的影響實現快速增長。
報告期內，佛燃能源供應鏈業務板塊收入高達158.48億元，同比增長82.21%。公司通過協同石化倉儲、碼頭、運輸等固有優勢資源，為客戶提供大宗商品資源、物流、倉儲等一攬子供應鏈服務。佛燃能源不斷深挖能源產業鏈稟賦，創新業務模式，積極推進供應鏈業務，開拓工程服務、生活服務等延伸業務，為客戶打造“一攬子”全方位服務。
在科研與裝備制造業務方面，公司持續加大在科技研發領域的投入，2024年佛燃能源科技研發投入費用高達3.15億元，同時公司聚焦“新能源”和“能源裝備”兩大領域，以創新驅動榮獲“專精特新小巨人”及“科改企業”雙國家級榮譽。2024年，佛燃能源與香港中華煤氣簽署了《綠色燃料及化工項目合作框架協議》，以綠色甲醇項目投資為切入點，標志著公司正式入局綠色氫基能源產業。公司新能源產業園正式打開帷幕，開啟“沿鏈經濟”新模式，助推發展綠色新質生產力。
新能源業務板塊上，佛燃能源積極拓展氫能、熱能、光伏和冷熱儲能等新能源服務，大力發展清潔能源，發揮行業優勢，為用戶提供熱能供應服務，布局可再生能源產業鏈，開展分布式光伏發電項目、售電業務；積極開展用戶側電化學儲能、冰蓄冷儲能項目。
除此之外，佛燃能源還通過工程服務和本地生活業務組成延伸業務，打造業務與區域協同拓展。其中工程業務主要為管道天然氣等能源業務提供配套和支持，而本地生活業務則挖掘用戶在不同生活場景下的需求，提升了可持續發展能力。
ESG表現獲機構高度評價
年報發布的同日，佛燃能源還發布了《2024年度環境、社會及公司治理（ESG）報告》，自2017年上市以來，公司便持續披露社會責任報告，并于2022年首次披露ESG報告，這已是佛燃能源第三次披露ESG報告，公司在ESG領域的實踐與成績同樣可圈可點。
佛燃能源在2024年贏得了多家ESG評級機構的高度評價，包括秩鼎、同花順、華證、Wind、中誠信綠金和商道融綠等，均給予其高分，充分展現了公司在ESG領域的出色表現。具體而言，佛燃能源在秩鼎ESG評得“AAA”級、同花順評級獲得“AA”級，華證ESG評級為“A”、級Wind ESG評級中榮獲“A”級，中誠信綠金ESG評級獲得“AA-”級，以及商道融綠評級獲得“A-”級。
來源：佛燃能源ESG報告
展望未來，佛燃能源將繼續深化產業鏈與創新鏈的融合，構建開放共享的能源生態體系，為實現清潔低碳、安全高效的現代能源產業格局貢獻自己的力量，助力中國式現代化進程中的能源企業高質量發展。
