10月28日晚間，新潮能源披露的三季報顯示，2019年前三季度營業(yè)收入43.80億元，同比增長23.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.01億元，同比增長53.74%，遠超去年全年利潤。
不少業(yè)內人士表示，隨著中國能源結構轉型升級的加速，民營資本在海外油氣投資上發(fā)展迅速，隨著技術和資源儲備潛力不斷釋放，以新潮能源為代表一批中資背景的國際大中型油氣公司正在國際市場展露頭腳。
三季度凈利潤超10億元
自二季度業(yè)績扭虧實現(xiàn)凈利潤3.71億元以來，新潮能源持續(xù)保持著良好的業(yè)績增長態(tài)勢。10月28日晚間，新潮能源披露了2019年三季報。公告顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入43.80億元，同比增長23.01%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.01億元，同比增長53.74%；實現(xiàn)基本每股收益0.15元，同比增長50%。
值得注意的是，公司各項財務指標繼續(xù)保持穩(wěn)健。油氣行業(yè)企業(yè)資產負債率的適宜水平是40%～60%，三季度末,公司資產負債率43.14%,在整個油氣行業(yè)處于較低水平。
公告中稱，新潮能源三季度業(yè)績高速增長的原因在于公司石油及天然氣產銷量的大幅提升。除油氣主業(yè)保持高增長態(tài)勢之外，公司還大力推行降本增效措施, 控制油氣單位開采成本，使得桶油成本在區(qū)域和全行業(yè)處于優(yōu)勢地位。為應對國際油價下行， 公司嚴格執(zhí)行套期保值策略，抵御油價下行的能力得到顯著凸顯。
“在油價均價同比大幅下降的情況下，新潮能源取得這一成績其實并不容易。”業(yè)內人士表示，2019年前三季度WTI油價均價為57.04美元/桶，而去年同期WTI油價均價則為66.93美元/桶，油價下降了近10美元/桶，但公司依然實現(xiàn)了業(yè)績大幅增長。
對于市場關心的公司管理問題，公司回應稱，公司加強了風險管控的力度，歷史遺留問題正在逐步解決。
被“低估”的海外資產
資料顯示，2014年新潮能源開啟戰(zhàn)略轉型之路，逐步剝離原有業(yè)務，將主營業(yè)務定位于石油及天然氣的勘探開發(fā)，先后收購了位于美國德克薩斯州二疊紀盆地的油田資產，經過四年多的時間，已逐步轉型成為以石油及天然氣的勘探、開采、銷售為主的民營石油企業(yè)。
據了解，新潮能源收購的油田資產均地處Permian盆地。其中Moss Creek油田資產更是位于美國頁巖油產區(qū)“核心中的核心”，截至目前區(qū)塊北部仍有大量區(qū)域待開發(fā)，增產潛力大。與其他海外油氣資源運營商不同的是，新潮能源資產所在的德州地區(qū)油氣產業(yè)鏈條齊備、市場化程度高、產量情況透明可追溯，優(yōu)勢非常明顯。
為充分有效利用前期積累的發(fā)展優(yōu)勢，新潮能源自新管理層上任以來，堅定做強做優(yōu)境外油氣主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，根據自身發(fā)展規(guī)劃，結合對油價走勢的判斷，穩(wěn)步增加了對油氣資產的投資。三季報中顯示，公司2019年三季度總井數777口，較去年同期增長109口；生產井681口，較去年同期增長102口。不容忽視的是，海外油氣優(yōu)質資產的潛力正在持續(xù)釋放。數據顯示,今年一季度，公司油氣產量為4.63萬桶/天，二季度提升至4.8萬桶/天，到了第三季度，公司油氣產量進一步提升，達到5.8萬桶/天。2019年三季度石油產銷量比去年同期增長18.31%，達到433.22萬桶；天然氣產銷量比去年同期增長60.51%，達到88.53萬桶油當量。
這份優(yōu)質海外資產的價值在資本市場被低估。2019年10月28日，新潮能源總市值141.5億元，動態(tài)市盈率約10.6倍，股價2.08元。根據可對標公司的市值EV/EBITDAX平均倍數，公司的企業(yè)價值對應為33億美元左右。同期對標國內上市公司洲際油氣，其總市值68.81億元，其動態(tài)市盈率約為112.04倍， 股價3.05元。
大中型油氣公司雛形漸成
隨著中國能源結構轉型升級的加速，民營資本在海外油氣投資上發(fā)展迅速。據統(tǒng)計數據顯示，截至2017年年底，我國有34家能源企業(yè)參與了海外共計210個油氣項目的投資，其中23家為民營企業(yè)，隨著油氣優(yōu)質資產的潛力不斷釋放，以新潮能源為代表的中資企業(yè)正在向大中型油氣公司穩(wěn)步邁進，收獲海外油氣資產帶來的豐厚投資回報。
2019年，新潮能源在美全資子公司憑借油氣產量躋身“美國100家最大的非上市油氣公司”，原油產量排名第6位；在美國二疊紀盆地創(chuàng)紀錄地完成了5.5公里最長水平井的鉆完井；獲得了美國《休斯敦商業(yè)周刊》首屆創(chuàng)新大獎。新潮能源美國子公司作為美國本土唯一的中資作業(yè)者，在美國油氣核心產區(qū)二疊紀盆地眾多油氣上游開發(fā)企業(yè)中脫穎而出。
新潮能源也得到了境外資本市場認可。9月8日凌晨，標普道瓊斯指數公司公布A股正式納入標普新興市場全球基準指數名單，新潮能源被納入其中。據統(tǒng)計，截至目前，新潮能源已經先后被首批納入明晟指數（MSCI）、富時羅素指數、標普新興市場全球基準指數(S&P Emerging BMI)。
新潮能源海外負責人表示，對于海外油田資產的運營，新潮能源合理的采用國外先進的經營模式進行管理。一方面在油田生產作業(yè)過程中，新潮能源通過當地專業(yè)化的油田服務外包商完成鉆井、測井、套管、射孔、油水處理等油井開采環(huán)節(jié)以此提高生產效率、降低生產成本，并和當地專業(yè)化的石油運輸與銷售公司建立穩(wěn)定良好的供銷合作關系，實現(xiàn)產品銷售，形成產業(yè)閉環(huán)。 另一方面，新潮能源在當地聘請了總經理、運營總監(jiān)、財務總監(jiān)、土地經理、采購經理等重要管理人員及其他相關崗位人員，組成油田資產管理團隊。依托這種成熟的油田運作模式，新潮能源可以將國際上優(yōu)質的人力、資本、技術等關鍵要素進行整合，通過控成本、控人員和控大事故等來降低企業(yè)經營風險。
三季報預測，2019年經營業(yè)績預期同比增幅超50%以上。因2018年度計提了大額資產減值準備等，今年前三季度公司凈利潤已經超出2018年全年凈利潤的50%。在四季度產量、WTI價格及匯率水平保持相對穩(wěn)定的情況下，公司2019年全年經營業(yè)績預計將在前三季度的基礎上繼續(xù)保持增長。
多家機構推薦新潮能源。中信證券和東北證券維持“買入”評級，海通證券維持“優(yōu)于大市”評級，招商證券維持”強烈推薦”評級。中信證券認為，受益于美國國內政策與技術進步，預計未來美國頁巖油氣產量將持續(xù)增長,新潮能源憑借其優(yōu)質的資產和低成本優(yōu)勢，疊加國內外政策紅利，公司業(yè)績將迎來爆發(fā)式增長。
