2015年5月12日,國(guó)家發(fā)改委在油價(jià)的定期調(diào)整中將汽柴油價(jià)格分別上調(diào)255人民幣/噸和245人民幣/噸,漲幅分別為3.6% 和4.0%。
根據(jù)我們的估算,此次價(jià)格上調(diào)將拉動(dòng)中國(guó)石化[0.93% 資金 研報(bào)](600028.CH/人民幣7.73;0386.HK/港幣7.10, 買(mǎi)入)一家典型煉油廠的營(yíng)業(yè)收入上升2.5美元/桶,低于倫敦洲際交易所布倫特按比例平均價(jià)格漲幅3.1美元/桶。因此,假如未來(lái)四至六周成品油價(jià)格不發(fā)生進(jìn)一步變動(dòng),國(guó)內(nèi)煉油商的盈利能力將有所惡化。
由于近期油價(jià)走強(qiáng),成品油價(jià)上調(diào)已在預(yù)期之中。我們認(rèn)為市場(chǎng)將視價(jià)格上調(diào)為正面消息,盡管上調(diào)幅度還可以再高一些。除中國(guó)石化外,上海石化(600688.CH/人民幣8.87; 0338.HK/港幣3.95, 持有)和中國(guó)石油[0.32% 資金 研報(bào)](601857.CH/人民幣12.66, 買(mǎi)入; 0857.HK/港幣9.52, 持有)也將從此次提價(jià)中受益,但中國(guó)石油受益程度較小。來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)
