摩通升中國燃氣評級至增持 目標價18.3元

摩根大通發表報告表示，上調中國燃氣(00384.HK)的投資評級，由“中性”升至“增持”，將至2015年6月的目標價，亦由16.6元上調至18.3元。考慮到公司強勁的中期業績及注資，將中燃2015至2017年度盈利預測分別調升5%、8%及10%。

該行指，撇除一次性項目后，中國燃氣中期核心稅后盈利實按年增長32%，優於市場預期，主要由於下游城市管道燃氣項目帶動銷氣量增長、接駁用戶增長13%及液化天然氣經營利潤率顯著提升(由去年同期0.3%升至2.5%)所推動。

此外，中燃獲主要股東北控(00392.HK)注入12個城市燃氣項目，雖預期新項目對短期盈利貢獻相對較少，惟隨著部分主要項目的工業需求強勁，未來盈利上升空間較大。